Homepage / Ртс фьючерс на волатильность

Ртс фьючерс на волатильность

Фьючерсы на индекс волатильности VIX: торгуем настроением фондового рынка

Лучший ртс фьючерс на волатильность для работы на бирже itinvest August ртс фьючерс на волатильность, at Данный текст публикуется в рамках эксперимента — в нашем блоге мы осветили уже довольно большое количество вводных теоретических аспектов фондового рынка. В пресс-релизе биржи по случаю запуска индекса RVI указано, что новый индекс позволяет оценить уровень волатильности российского рынка, а также расширяет финансовые возможности опционных трейдеров, хеджеров и институциональных инвесторов.

Индекс RVI рассчитывается согласно пяти основным принципам: Индекс рассчитывается для получения значений тридцатидневной волатильности; Расчет осуществляется на основе ртс фьючерс на волатильность серий опционов на фьючерс на Индекс РТС, а именно: В случае отсутствия котировок и сделок предусмотрена возможность расчета Индекса RVI по теоретической цене опциона, определяемой на основании котировки фьючерса, являющегося базовым активом такого опциона, и кривой волатильности как миллионеры заработали свои деньги момент расчета; Индекс рассчитывается каждые 15 секунд в течение основной и вечерней торговых сессий на Срочном рынке с Волатильности ближайшей и следующей серий опционов определяются уравнениями: Изменяется каждые 15 секунд; Ki — i-й страйк.

При этом в целях расчета Индекса используются основные страйки, промежуточные страйки не используются ; F1, F2— котировки фьючерсных контрактов, являющихся базовым активом опциона ближайшей серии и опциона следующей серии соответственно.

ртс фьючерс на волатильность

Котировка фьючерсного контракта равна либо цене последней сделки, либо цене лучшей активной заявки на продажу, которая меньше цены последней сделки, либо цене лучшей активной заявки на покупку, которая больше цены последней сделки в текущий момент. В случае если сделок в текущей сессии до момента расчета котировки фьючерсного контракта не было, используется среднеарифметическое значение между ценами лучшей активной заявки на покупку и лучшей активной заявки на продажу.

Если на момент расчета активные заявки на покупку и активные заявки на продажу отсутствуют, используется расчетная цена, определенная по итогам ближайшего предыдущего расчетного периода. Pr Ki — стоимость опциона для i-го страйка, определяемая по определенному алгоритму [1].

Фьючерс РТС:

К сожалению там вы не найдете ссылок на ресурсы, объясняющие каким образом получены указанные выше формулы, и какой они несут экономический смысл. Ртс фьючерс на волатильность выражать показатель волатильности через портфель SPX опционов, новая методология трансформировала VIX из абстрактной концепции в практический стандарт торговли и хеджирования волатильности.

Напомню, что Московская Биржа в лице Романа Сульжика в апреле текущего года сообщила, что планирует этим летом запустить фьючерсный контракт на индекс волатильности RVI.

Будем надеяться, что это произойдет в заявленные сроки, и что новый продукт будет востребован рынком. Обобщенная формула для расчета VIX имеет вид: Для самого верхнего страйка — разница между самым верхним и предыдущим.

R — безрисковая ставка к экспирации; Q Ki — среднее значением между ценами bid и ask для опциона со страйком Ki, для K0 — это среднее цен bid и ask двух опционов put и call. Ртс фьючерс на волатильность VIX являются опционы call и put ближней и следующей серий, обычно это первый и второй месячные контракты SPX. Ближняя серия должна иметь срок как минимум одну неделю до экспирации. Для каждой выбранной опционной серии вычисляется квадрат волатильности — sigma21 и sigma22 по формуле 4.

8 причин продать фьючерс на индекс РТС

Далее находится их дневное взвешенное среднее по формуле: Сопоставив формулы 1 — 3 и 4 — 5 между собой, приходим к выводу, что индекс волатильности Московской Биржи RVI является точной копией индекса Чикагской опционной биржи VIX.

Первое следует из того, что в расчетах индекса RVI участвуют опционы на фьючерсный контракт, а не equity актив как у VIX. Последнее, вероятно, продиктовано низкой ликвидностью российского опционного рынка. Математика VIX тесно переплетена с математикой прайсинга свопов волатильности. И это не случайно, так как новый VIX запущенный в г.

Спецификация фьючерсного контракта на волатильность российского рынка

Идея создать индекс волатильности, привязанный к реальному инструменту, денежный поток которого напрямую зависит от этой волатильности, оказалась весьма успешной — фьючерсы ртс фьючерс на волатильность опционы на VIX ртс фьючерс на волатильность большую популярность среди инвесторов. Variance Swap Как отмечено выше, методика расчета индекса VIX ртс фьючерс на волатильность связана с теорией свопов волатильности. Основой данного класса финансовых инструментов является понятие Variance Swap.

Variance Swap VS — это форвардный контракт на годовую дисперсию varianceквадрат реализованной волатильности realized volatility.

Волатильность на рынке акций

Формула выплаты на экспирацию по данному свопу описывается формулой: Поэтому справедливое значение дисперсии по мнению рынка равно цене поставки VS, при которой стоимость свопа будет нулевой.

Справедливое значение дисперсии в данном контексте служит хорошим ориентиром для значения индекса волатильности VIX. Оценка стоимости VS производится с помощью стратегии репликации свопа через портфель ртс фьючерс на волатильность. В основе данной стратегии лежит понятие log-контракта — экзотического опциона на акцию индекс, фьючерс. Log-контракт в свою очередь может быть реплицирован через портфель ванильных опционов на тот же базовый актив.

Новый фьючерс на волатильность.

Это дает возможность выразить стоимость VS через цены опционов. На Рисунке 1 представлены графики изменения показателя Variance Vega для опционов с различными страйками в зависимости от цены базового актива левая частьа также графики Variance Vega портфелей, состоящих из этих опционов правая часть.

как открыть сделку на метатрейдер экспресс деньги как заработать

Variance Vega портфелей ртс фьючерс на волатильность опционов с различными страйками как функция цены базового актива. Каждый график слева показывает вклад отдельного опциона в V портфеля. Соответствующий ему график справа показывает сумму этих вкладов, взвешенных двумя способами: Число опционов увеличивается, а расстояние между страйками уменьшается от верхнего графика к нижнему Таким образом, Variance Vega портфеля, состоящего из опционов всех страйков, взвешенных обратно пропорционально квадрату страйка, не зависит от цены базового актива.

ртс фьючерс на волатильность форекс онлайн как заработать на форекс

Это как раз то, что нужно для торговли дисперсией. Как выглядит подобный портфель опционов, и каким образом торговля этим портфелем зависит от дисперсии базового актива? Аналогично, в момент времени t, просуммировав все цены опционов, стоимость портфеля составит: Variance Vega данного портфеля: Примем за П стоимость нового портфеля: Это не опцион, способы легкого заработка линейный актив, который может быть статически захеджирован, один раз и на весь период, без каких либо оценок волатильности акции.

Алготрейдинг

Хеджирование данного контракта зависит от волатильности акции. Таким образом, чувствительность портфеля к волатильности базового актива полностью содержит в себе log-контракт. Предположим, что динамику цен базового актива можно описать с помощью уравнения: Для упрощения предположим также, что дивиденды по акциям не начисляются. Формула для дисперсии случайного процесса имеет вид: Процедура оценки свопа ничем не отличается от процедуры оценки любого другого производного инструмента.

Новый фьючерс на волатильность.

Стоимость форвардного контракта F ртс фьючерс на волатильность будущую реализованную волатильность со страйком K равна ожидаемой выплате в текущих ценах под риск нейтральной мерой: Справедливой стоимостью будущей реализованной дисперсии является страйк Kvar, для которого текущая стоимость контракта равна нулю: Используя формулы 13 и 15получаем формулу для вычисления справедливой стоимости дисперсии: Применив лемму Ито для log St, находим: Вычитая 17 из 12получаем: Просуммировав 18 от 0 до T, получаем: Данное тождество определяет стратегию ртс фьючерс на волатильность дисперсии.

Второе слагаемое представляет собой статичную короткую позицию в контракте, выплата по которому на экспирацию составляет логарифм доходности акции за период.

Формула 19 предлагает метод вычисления справедливой стоимости дисперсии. При этом риск-нейтральное ожидаемое значение правой части формулы представляет собой стоимость репликации: В риск-нейтральном мире с постоянной безрисковой ставкой цена хеджирования такого портфеля составит: Второе слагаемое — это log-контракт.

Фьючерс на индекс РТС

В виду того, что не существует подобного свободно торгующегося контракта, для воспроизведения выплат по нему необходимо выделить из его профиля выплат на экспирацию линейную и нелинейную части и реплицировать каждую отдельно. Линейную часть можно продублировать с помощью ртс фьючерс на волатильность контракта на акцию со сроком T, оставшуюся нелинейную часть — с помощью ванильных опционов со сроком экспирации T.

Выплату по log-контракту представим в виде: Второе слагаемое в правой части 22 — это константа, не зависящая от финальной цены акции ST, следовательно, должно быть реплицировано только первое слагаемое. Как его повторить известно из формулы 8 — это форвардный контракт плюс портфель опционов с весами обратными квадрату величины страйка: Справедливое значение будущей дисперсии может быть связано с начальным справедливым значением каждого слагаемого в формуле Используя равенства 21 и 23получаем: Если используются текущие рыночные цены опционов, получается текущая рыночная оценка будущей дисперсии.

ртс фьючерс на волатильность

Именно эта формула лежит в основе расчета индекса волатильности VIX. Формула 4 —это дискретная копия формулы 24из которой убраны первые три слагаемых вероятно, для упрощения.


Вам можнет быть интересно
  • самые молодые форекс трейдеры
  • как сайт зарабатывает денег
  • дополнительный доход с